pg娱乐电子游戏官网2024年1月8日，紫燕食物宣布《2024年节造性股票驱策预备（草案）》，拟向192名驱策对象授予节造性股票246.45万股，占本驱策预备草案告示时公司总股本的0.6%，授予价值为10.89元每股，为本驱策预备草案告示前20个交往日公司股票交往均价的50%。

　　驱策鸿沟大，绑定重心员工及本领骨干。本驱策预备授予的驱策对象总人数为192人，占公司2023腊尾员工总数1,999人的9.60%，囊括正在公司（含子公司）任职的重心员工及本领骨干，人均获授的节造性股票数目为1.28万股，要紧主意是为了充塞调发动工主动性，有用地将重心员工甜头与公司甜头、股东甜头绑定正在一齐。

　　驱策宗旨稳当，触发条目合理。凭据驱策预备，公司2024-2026年的收入同比增速宗旨辨别为+19%/+15.97%/+13.77%食品，净利润同比增速宗旨辨别为+15%/+13.04%/+11.54%，收入同比增速宗旨高于净利润同比增速宗旨。凭据请求，公司完工收入或者净利润一项目标即可杀青100%解锁，完工收入或者净利润宗旨的70%及以上即可杀青等比例解锁，咱们以为公司正在本质宗旨协议的进程中研讨了目下宏观策划情况，未协议较为激进的宗旨，期望更多员工可能得到公司成长盈余，凭据该草案，估计2024-2027年的摊销用度辨别为1002/987/472/114万元，估计对利润影响较幼。

　　本钱盈余希望延续食品，后续希望维持高分红。2023年前三季度业务收入/归母净利润为28.16/3.41亿元，同比+2.68%/+50.03%，归母净利润同比增速高于收入要紧因为原质料价值的低落，2023年11月进口牛肉价值同比-23.77%，比拟2022年下半年最高点-31.08%，目下猪肉、鸡肉价值仍低位运转，咱们估计2024年本钱盈余希望延续。公司上市以还现金分红率高，2022年股利支拨率为139.29%，估计异日高分红希望延续。

　　红利预测和投资评级：公司是佐餐卤味行业的龙头，目下仍处于连锁化的早期，公司希望依附良好的产物&品牌力，成熟的单店模子，相对世界化的供应链构造，以及安静的经销商团队率先抢占墟市份额。咱们估计公司2023-2025年EPS辨别为0.95/1.11/1.30元，对应PE为24/20/17倍，坚持“增持”评级。

　　危急提示：1）同店拉长不足预期；2）原质料供应价值动摇影响公司毛利率和红利才能；3）加盟形式策划束缚危急；4）门店扩张不足预期；5）公司本钱改革不足预期；6）食物安适题目。

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